빛과전자는 광모듈을 만드는 회사로 알려져 있습니다. 2026년 반기보고서에 실린 매출표는 그 반대에 가깝습니다.
제29기 반기 매출 102억 200만원 가운데 상품이 58억 8,700만원입니다. 직접 만들어 판 제품은 43억 1,500만원이에요. 사 와서 되판 쪽이 더 많습니다.
이 값은 매출실적 표에 적힌 것이고 별도재무제표 기준입니다.
그러면 이 회사는 무엇을 만들고 무엇을 사 오는 걸까요? 매출표에는 품목 칸 옆에 ‘매출유형’이라는 칸이 하나 더 있습니다. 같은 ODL이라도 제품 줄과 상품 줄이 따로 적혀 있어요.
이 칸을 지나치면 102억이 통째로 한 덩어리로 보입니다.
빛과전자가 매출표에 제품과 상품을 따로 적는 이유
반기보고서의 매출실적 표를 열면 품목 이름 옆에 칸이 하나 더 있습니다. ‘매출유형’이라고 적힌 칸이고, 여기에 들어가는 값은 제품 아니면 상품입니다.
회계에서 제품은 회사가 직접 만들어 판 것을 가리킵니다. 상품은 팔려고 다른 데서 사 온 것을 그대로 판 것이에요. 같은 물건이라도 어디서 왔느냐에 따라 줄이 나뉩니다.
빛과전자 매출표에서 이 구분이 가장 뚜렷하게 보이는 품목은 FTTH입니다. 2026년 반기 FTTH는 제품 줄에 1,800만원, 상품 줄에 22억 6,900만원으로 나뉘어 적혀 있어요. 같은 이름이 두 줄에 나뉘어 있고 상품 줄이 훨씬 크다는 것은, 대부분을 사 와서 팔았다는 뜻입니다.
그러면 회사 전체로는 어느 쪽이 얼마일까요?
2026년 반기 매출 102억 200만원에서 제품과 상품이 차지하는 비중
매출표 맨 아래에는 제품 소계와 상품 소계가 따로 적혀 있습니다. 제품 소계가 43억 1,500만원이고 상품 소계가 58억 8,700만원이에요. 합치면 102억 200만원이고, 사 와서 판 쪽이 15억 7,200만원 더 많습니다.
비중은 소계를 총계로 나누면 나옵니다. 43억 1,500만원을 102억 200만원으로 나누면 42.3%, 상품은 57.7%입니다.
여기서 나누는 값을 틀리기 쉽습니다. 매출실적 표의 총계 102억 200만원은 별도재무제표 기준이에요. 같은 보고서의 요약재무정보에 적힌 2026년 반기 매출액은 113억 9,514만원인데, 이쪽은 연결 기준입니다.
두 값의 차이는 11억 9,271만원입니다. 연결 기준 매출로 나누면 제품 비중이 37.9%로 낮게 나와요. 품목별 비중을 낼 때는 매출실적 표의 총계를 그대로 쓰세요.
이 비율이 처음부터 이랬는지는 지난 두 해 수치와 나란히 놓아야 보입니다.
2024년에는 제품과 상품 중 어느 쪽이 많았을까?
2026년 반기보고서에는 제27기(2024년)와 제28기(2025년) 매출실적이 함께 실려 있습니다. 두 해를 붙여 보면 지금 비율이 오래된 것이 아니라는 사실이 나옵니다.
2024년 매출은 159억 9,600만원이었고, 그중 제품이 149억 5,600만원입니다. 비중으로는 93.5%예요. 상품은 10억 4,000만원, 6.5%에 그쳤습니다.
2025년에는 매출이 300억 5,000만원으로 늘었습니다. 그런데 제품은 122억 3,000만원으로 줄었고 상품이 178억 2,000만원으로 올라섰어요. 제품 비중이 93.5%에서 40.7%로 내려앉은 해입니다.
2026년 반기 42.3%는 2025년보다 1.6%포인트 오른 값입니다. 뒤집힌 해는 2025년이고, 2026년 반기는 그 비율을 거의 그대로 이어가고 있어요.
2024년 수치는 2025년 4월 7일에 접수된 기재정정 사업보고서로 확정된 값이고, 이번 반기보고서에도 같은 값이 실려 있습니다.
한 해 만에 제품 비중을 절반 아래로 끌어내린 것은 품목 하나입니다.
상품 매출이 늘어난 품목은 FTTH 하나다
2024년 매출표에서 FTTH 상품 줄은 비어 있습니다. 금액이 0원이에요.
2025년에는 이 줄에 147억 9,000만원이 적혔습니다. 그해 전체 매출 300억 5,000만원의 49.2%입니다. 매출의 절반 가까이가 한 해 전에는 없던 줄에서 나왔어요.
같은 기간 제품 소계는 149억 5,600만원에서 122억 3,000만원으로 27억 2,600만원 줄었습니다. 상품 소계는 10억 4,000만원에서 178억 2,000만원으로 167억 8,000만원 늘었고요. 늘어난 167억 8,000만원 가운데 147억 9,000만원, 그러니까 88.1%가 FTTH 한 품목입니다.
ODL 상품도 함께 늘었습니다. 2024년 8억 7,800만원에서 2025년 28억 9,200만원이 됐고, 2026년 반기에만 34억 8,600만원이에요. 여섯 달 금액이 2025년 한 해 금액을 이미 넘었습니다.
2026년 반기 FTTH 상품은 22억 6,900만원으로 줄었고 전액 내수입니다. 수출 칸은 비어 있어요.
다만 2026년 반기를 품목으로 다시 갈라 보면 가장 큰 것은 FTTH가 아닙니다.
ODL 한 품목이 반기 매출의 4분의 3을 만든다
매출표의 품목 칸에는 ODL, FTTH, RF, 기타가 적혀 있습니다. 품목 이름을 풀어 쓴 설명은 반기보고서에 없어요.
2026년 반기 ODL은 제품 42억 5,200만원과 상품 34억 8,600만원을 합쳐 77억 3,800만원입니다. 총계 102억 200만원의 75.8%예요.
FTTH는 제품 1,800만원과 상품 22억 6,900만원을 합쳐 22억 8,700만원, 22.4%입니다. RF는 900만원으로 0.1%가 안 되고, 전액 제품이면서 전액 수출이에요. 기타가 1억 6,100만원, 임대가 700만원입니다.
수출과 내수도 이 표에서 나뉩니다. 수출이 15억 3,400만원으로 15.0%, 내수가 86억 6,100만원으로 84.9%입니다. 수출 15억 3,400만원 가운데 14억 2,000만원이 ODL 제품과 ODL 상품에서 나왔어요.
사업의 개요에는 다른 구분이 적혀 있습니다. 무선이동통신 기지국·중계기용, Telecom/Datacom용, 유선 광가입자망(FTTH)용, 방송 전송용, Cable TV용 광모듈이 주력이라고 되어 있어요. 다섯 가지 가운데 매출표 품목과 이름이 겹치는 것은 FTTH 하나뿐입니다.
용도별로 얼마가 팔렸는지는 매출표에서 나오지 않습니다.
데이터센터에 판 금액을 반기보고서에서 찾을 수 없는 이유
사업의 개요에는 데이터센터용 고속 광모듈 분야와 방위산업 분야로 사업영역을 확대하고 있다고 적혀 있습니다. 매출실적 표에는 이 두 가지가 줄로 따로 서 있지 않아요.
품목 구분이 ODL, FTTH, RF, 기타 넷뿐이기 때문입니다. 데이터센터에 판 광모듈도, 방산업체에 납품한 것도 이 넷 중 하나에 들어갑니다. 어느 줄에 얼마가 섞였는지는 표에 적혀 있지 않아요.
광트랜시버와 광소자를 갈라 보는 것도 같은 이유로 안 됩니다. 매출표에는 칩이나 TO-CAN 같은 단품 항목이 없고 전부 모듈 단위로 묶여 있어요.
그래서 어느 전방 시장에서 얼마를 벌었는지 계산하려고 애쓰지 않아도 됩니다. 공시에 그 구분이 없다는 사실 자체가 확인된 내용이에요.
누구에게 팔았는지는 한 줄이 나옵니다. 주요 매출처는 삼성전자와 에치에프알 등 국내외 통신장비업체, 그리고 국내 이동통신 사업자이고, 5대 매출처가 전체 매출의 약 80%를 차지한다고 적혀 있습니다.
그러면 제품 줄과 상품 줄에서는 각각 무엇을 읽을 수 있을까요?
빛과전자 제품 매출과 상품 매출에서 각각 보이는 것
제품 줄은 공장에서 만들어 나간 양을 보여줍니다. 2026년 반기 제품 소계는 43억 1,500만원이고, 그중 ODL이 42억 5,200만원이에요. 제품 매출의 98.5%가 ODL 한 품목입니다.
상품 줄은 다릅니다. 사 온 것을 판 금액이라 회사 공장이 얼마나 돌았는지와 바로 이어지지 않아요. 2026년 반기 상품 소계 58억 8,700만원 중 34억 8,600만원이 ODL, 22억 6,900만원이 FTTH입니다.
두 줄은 재무제표에서 다시 하나로 합쳐집니다. 요약재무정보의 매출액 줄에는 별도 기준 102억 200만원, 연결 기준 113억 9,514만원만 적혀요. 제품과 상품을 갈라 볼 수 있는 곳은 매출실적 표뿐입니다.
2026년 반기 영업손실은 별도 기준 36억 253만원, 연결 기준 38억 47만원입니다. 반기순손실은 별도 4억 7,916만원, 연결 22억 6,049만원이에요. 매출 102억에 영업손실 36억이라는 뜻입니다.
반기 중 자본금은 304억 9,508만원에서 563억 4,595만원으로 늘었습니다. 연결 자본총계는 588억 7,668만원에서 999억 6,070만원이 됐어요.
다음 보고서를 열 때 밟을 순서는 같습니다. 매출실적 표에서 제품 소계와 상품 소계를 찾고, 각각을 그 표의 총계로 나누면 돼요. 2024년 93.5%, 2025년 40.7%, 2026년 반기 42.3% 옆에 새 값을 하나 더 놓아 보면 됩니다.
여기 적은 숫자는 2026년 8월 14일 접수된 반기보고서 기준입니다. 품목 구분과 매출유형 구분은 회사가 정해서 적는 것이라 보고서마다 항목 이름이나 개수가 바뀔 수 있어요. 원문은 금융감독원 전자공시시스템의 정기보고서에서 볼 수 있고, 공시 내용이 헷갈리면 금융감독원이나 한국거래소의 공시 담당 창구에 문의하면 됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 제27기, 제28기, 제29기는 각각 몇 년인가요? A. 제29기 반기는 2026년 1월 1일부터 6월 30일까지이고, 제28기는 2025년, 제27기는 2024년입니다. 반기보고서의 요약재무정보 표에 기간이 함께 적혀 있어요.
Q. 매출실적 표는 반기보고서 어디에 있나요? A. ‘II. 사업의 내용’ 아래 ‘4. 매출 및 수주상황’ 항목에 있습니다. 이 안에 품목별 매출실적 표가 들어 있고, 품목·매출유형·수출과 내수가 한 표에 함께 적혀 있어요.
Q. 2025년 반기와 2026년 반기를 품목별로 견주려면 어디를 봐야 하나요? A. 2026년 반기보고서의 매출실적 표에는 제28기가 연간 금액으로 실려 있어서 반기끼리 바로 견줄 수 없습니다. 품목별로 반기를 맞대려면 2025년 반기보고서를 따로 열어 같은 표를 봐야 해요.
Q. 매출표에 임대로 적힌 700만원은 어떤 매출인가요? A. 상품 아래에 임대 줄이 따로 있고 2026년 반기 금액이 700만원입니다. 무엇을 빌려주고 받은 돈인지는 매출실적 표에 설명이 붙어 있지 않아요.
Q. 5대 매출처의 회사 이름과 금액이 다 적혀 있나요? A. 삼성전자와 에치에프알 등 국내외 통신장비업체, 국내 이동통신 사업자라고만 적혀 있고 전체 매출의 약 80%라는 비중만 나옵니다. 매출처별 개별 금액은 공시되지 않습니다.
Q. 반기보고서는 반기가 끝나고 언제까지 나오나요? A. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률은 반기가 끝난 날부터 45일 이내에 제출하도록 정하고 있습니다. 빛과전자의 이번 보고서는 2026년 8월 14일에 접수됐어요.
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